A股资金压力尚存www.51credit.com

A股资金压力尚存www.51credit.com 　　上周五，央行等五部委联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》(下称《通知》)，就规范同业业务经营行为、加强和改善同业业务内外部管理等方面提出了十八条规范性意见。不少基金人士认为，同业新规对债市形成利好。[url=http://www.51credit.com/]信用卡[/url] www.51credit.com 　　大摩华鑫基金分析，自2010年以来，房地产、地方融资平台经历了一轮快速发展的阶段，制造业也在各种行业振兴规划的支持下迅速扩张产能。在常规信贷规模增长有限的情况下，银行同业与理财产品等影子银行业务迅猛发展，2012年监管层开始重视影子银行高速膨胀所带来的金融监管与宏观调控等方面的问题。《通知》是继2013年3月规范理财产品后对影子银行业务进行规范的又一大举措，对金融机构的同业融资和同业投资业务均提出相应要求，如对将买入返售资产风险权重提升至100%、卖出回购方的信贷资产不得出表、禁止对同业业务提供第三方担保等，非标融资面临收缩。[url=http://kaku.51credit.com/]在线申请信用卡[/url] kaku.51credit.com 　　非标扩张被多数债基基金经理认为是导致去年债市大幅调整的重要因素。而同业新规的出台，有望进一步压缩其他金融机构的非标配置，引导资金流向债市。大成基金[微博]预计，债券市场的行情预计可维持一年左右。央行的窗口指导会压低回购市场的利率，消除融资成本过高对宏观经济的不利影响，消除货币资产享受的红利。目前金融市场的融资水平已下调，但社会融资成本未降下来。本轮“小阳春”行情的风险在于央行如果降低存款准备金率，可能会加速利好行情，会透支下半年和明年上半年的收益，但预计央行不会主动全面降准。[url=http://chedai.51credit.com/]汽车贷款[/url] chedai.51credit.com 　　就债券市场投资机会而言，鹏华月月发基金经理刘太阳表示，二季度随着信用风险的上升及业务规范化，银行非标业务扩张速度可能略有放缓。若信贷投放未有较大增加，全社会融资总量增速将继续回落，从而导致经济增长动能下降，推动债券收益率回落。未来债市面临的最大风险在于政策放松路径的不同选择。由于当前需求疲软，经济增速有可能出现快速下滑，从而导致监管当局出台相关稳增长政策。若货币政策得以有效放松，则可能推动资金利率下行，债市将面临较好的投资机会;若政策组合表现为“紧货币+宽信用”，可能导致整体社会信用需求超过供给，全社会资金利率面临上行压力，进而可能使债市出现调整。但当前债券收益率仍处于历史较高水平，即使出现调整，上行幅度可能有限，债市整体上仍存在配置价值。[url=http://bocomm.51credit.com/]交通银行信用卡[/url] bocomm.51credit.com 　　股市承压低迷 　　债市在同业新规引导下可能会迎来新的资金入场，但股市短期内仍将面临较大资金压力。大摩华鑫基金认为，在市场方面，同业规范措施实施后，贷款、债券及直接融资可能很难迅速弥补资金缺口。短期内资金供应可能会出现收缩，从而引发市场担忧，同业业务占比较高的银行将会面临一定压力。[url=http://cmb.51credit.com/]招商银行信用卡[/url] cmb.51credit.com